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券商股战报:2019业绩飘红 年内3股涨幅超10%

[ 来源:http://www.vszmqbo.cn | 作者:网友 | 时间:2020-03-30

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  券商股战报:2019业绩飘红,年内3股涨幅超10%,机构称券商板块“黄金坑”再现

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  来源: 金融1号院 

  原创 鱼鸯

  本周,上市券商2019年年报正在密集披露,目前,已有浙商证券、中信证券、国泰君安、中信建投、中银证券、国信证券、海通证券这7家上市券商披露2019年年报。今晚,还将有广发证券、申万宏源、招商证券、光大证券、东方证券五大券商送上2019年度重磅业绩“盛宴”,“金融1号院”届时也将为您跟踪解读。

  先看看,已披露2019年年报的7家上市券商业绩几何?

  数据来源:东方财富 制表人:周尚伃

  目前,这7家上市券商2019年的营业收入总和已达1438.71亿元,净利润为425.67亿元,仅仅这7家券商的净利润就占行业净利润总额的34.58%。

  从20家已经披露2019年业绩快报的上市券商业绩来看,净利润已累计575.9亿元,占到行业净利润总额的46.79%,而另有17家上市券商的数据还未计算在内,可以看出证券行业“马太效应”在2019年进一步加剧。

  当下头部券商强者恒强的态势越发明显,数据显示,前10大证券公司2019年度营业收入占全行业41.82%,净利润占全行业52.95%;营业收入占比相对稳定,净利润占比较上年同比下降近18个百分点,净利润行业集中度有所下降,但仍未改变行业分化趋势,头部证券公司依然占据优势地位。从各项业务来看,全行业中前10大证券公司经纪业务收入占比44.43%,投行业务收入占比44.45%,资管业务收入占比50.56%,利息净收入占比47.95%,投资业务收入占比44.19%。此外,与前10大证券公司营业收入占比41.82%相比,前10大证券公司的营业支出占比仅34.04%,表明前10大证券公司的成本控制能力较强。

  那么这一年,上市券商的在A股的表现又如何呢?我们先来看看,今年以来,上证综指下跌了9.11%,目前仍未能收复2800点。37只券商股中,剔除刚刚上市的中银证券,其余36只券商股今年来平均跌幅为7.76%。其中,红塔证券、南京证券、华安证券表现最为优异,具体券商股年内表现看下图:

  数据来源:东方财富 制表人:周尚伃

  券商股在2020年一季度的表现并不突出,那么2020年的二季度即将来临,券商股的走势将会如何?来看看券商自己如何判断。

  安信证券:券商板块,“黄金坑”再现,长期利好趋势不改

  由于全球恐慌情绪蔓延(对于疫情和经济)导致境内外资金风险偏好降低,信息中心导致A股股指表现不及预期,但考虑到国内疫情已基本得到限制、国内货币政策宽松,且估值回落到1.7xPB以下,当前券商股“黄金坑”再现;中长期来看政策层面利好券商业务创新和存量业务转型,券商ROE有望持续提升。推荐当前估值较低、投行资源储备资源丰富、注册制趋势下业绩长期向好的头部券商(中信证券/国泰君安/海通证券),以及当前估值处于低位、投行基础较好且2020年业绩可能高速增长的中小投行(重点关注:国金证券)。

  渤海证券:政策变革成“核心变量”,券商迎新一轮发展机遇

  从金融监管层面来看,近期证券行业在资本市场中的地位提升明显,享有领先于其他金融子板块的政策面利好。从流动性层面来看,受经济下行压力和疫情影响,央行自春节假期开市以来积极呵护流动性,有效缓解了市场的悲观预期,在全球避险情绪高涨的情形下A股市场表现突出。综合考虑疫情影响下经济下行压力加大,逆周期调控 措施有望持续加码,预计货币政策将延续宽松基调,有助于风险偏好提升,利好券商股表现。

  当前券商板块估值为1.64倍,处于较低水平。考虑到流动性保持宽松,后续创业板注册制改革、衍生品市场稳步发展、再融资和并购重组松绑,均利好券商行业整体发展,看好板块后续的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,推荐中信证券和华泰证券。

  华泰证券:改革持续 流动性宽裕,战略看好改革下优质券商机遇

  当前券商板块受益于改革持续、流动性宽裕逻辑支撑,战略看好改革下优质券商机遇。当前逆周期调节政策和资金入市保持市场流动性合理充裕。资本市场深化改革配套措施有望持续甚至加速落地。证券法、注册制改革正式生效,再融资激活市场投融资需求,券商将开启综合业务协同的投行生态圈高阶模式。券商基金投顾试点正式启航,开启财富管理高阶竞争模式。推荐优先受益于资本市场改革的优质龙头券商中信证券、国泰君安、海通证券。

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责任编辑:王帅

  过去一周(3月19日至25日),美联储一共购买了5870亿美元证券(3750亿美元国债,2120亿美元MBS),占到美国GDP总额的2.7%。截至3月25日,美联储资产负债表增加约6500亿美元,达到5.3亿美元,过去两周增加了1.2万亿美元,约为美国GDP的5.6%。

  在美联储无限量量化宽松等史无前例的政策推动下,周一美国股市仍未能止跌,不过跌势趋缓,道指下跌接近600点,纳指微跌0.27%。

体育1月3日报道:

原标题:中国太保:2019年净利润较三年前翻一番,高品质业务全面开花

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